Sakura P.
SpaceX เตรียมสร้างประวัติศาสตร์หน้าใหม่ด้วยการควบรวมกิจการ Tesla คิดเป็นมูลค่าสูงถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 51 ล้านล้านบาท) ซึ่งอาจมีการประกาศข้อตกลงอย่างเป็นทางการเร็วที่สุดในเดือน ธ.ค. 2026 หรือต้นปี 2027
ดีลประวัติศาสตร์โลก! SpaceX เล็งควบรวม Tesla มูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ คาดประกาศเร็วสุด ธ.ค. 2026 นี้
ความเคลื่อนไหวครั้งประวัติศาสตร์ของอาณาจักรธุรกิจ Elon Musk ดำเนินไปอย่างรวดเร็วเกินคาด โดยมีรายงานว่า SpaceX และ Tesla กำลังอยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสุดท้ายเพื่อควบรวมกิจการเข้าด้วยกัน ซึ่งหากสำเร็จจะกลายเป็นดีลการควบรวมกิจการที่มีมูลค่าสูงสุดในประวัติศาสตร์โลก โดยอาจประกาศข้อตกลงอย่างเป็นทางการเร็วที่สุดภายในเดือน ธ.ค. 2026 หรือขยับไปในช่วงต้นปี 2027
ขณะที่ Tesla มีกำหนดจัดการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีในวันที่ 3 ธ.ค. 2026 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่คณะกรรมการชุดที่จะต้องอนุมัติดีลนี้กำลังจะครบวาระและขอต่อตำแหน่งพอดี
การเจรจาในปัจจุบันกำลังโฟกัสไปที่เรื่องราคา สัดส่วนการแลกหุ้น และอำนาจการบริหาร โดยมีคณะกรรมการและที่ปรึกษาของทั้งสองฝ่ายเข้าร่วมหารือ โครงสร้างของดีลนี้จะเป็นการที่ SpaceX เข้าซื้อและควบรวม Tesla เข้ามาอยู่ภายใต้ชายคา ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่ากิจการในปัจจุบัน โดย SpaceX มีมูลค่าบริษัทมากกว่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 64.6 ล้านล้านบาท) หลังจากการทำ IPO เมื่อเดือน มิ.ย. 2026 ที่ผ่านมา
ขณะที่ Tesla มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ราว 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 51 ล้านล้านบาท) ซึ่งขนาดของดีลนี้จะทำลายสถิติเดิมของโลกอย่างการที่ Vodafone เข้าซื้อ Mannesmann ด้วยมูลค่า 1.83 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 6.22 ล้านล้านบาท) เมื่อปี 2000 รวมถึงการที่ SpaceX เข้าซื้อ xAI ด้วยมูลค่าราว 2.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 8.5 ล้านล้านบาท) ไปอย่างสิ้นเชิง
ประเด็นเรื่องธรรมาภิบาลและการควบคุมบริษัทถือเป็นจุดสำคัญที่ผู้ถือหุ้นต้องจับตา เนื่องจาก Elon Musk ถือหุ้น Tesla อยู่ราว 20% แต่ถือสิทธิ์ออกเสียงใน SpaceX สูงถึง 85% ผ่านหุ้นประเภท Super-voting shares การเปลี่ยนหุ้น Tesla เป็นหุ้น SpaceX จึงเท่ากับการเปลี่ยนระบบหนึ่งหุ้นหนึ่งเสียงไปสู่โครงสร้างที่ Elon Musk กุมอำนาจเบ็ดเสร็จอย่างถาวร
นอกจากนี้ ตัวดีลยังส่งผลให้ผลตอบแทนของ Musk ปลดล็อกทันทีตามเงื่อนไขการเปลี่ยนอำนาจควบคุมบริษัท (Change-in-control) ในแพ็กเกจค่าตอบแทน CEO ปี 2025 โดยไม่ต้องรอเป้าหมายผลการดำเนินงาน และหากดีลนี้ตีมูลค่า Tesla ไว้ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 68 ล้านล้านบาท) ซึ่งเป็นราคาพรีเมียมกว่าในกระดานราว 33% จะทำให้หุ้นตามเกณฑ์มูลค่าตลาดถูกปลดล็อกในทันที รวมถึงหุ้นติดเงื่อนไข (Restricted shares) จำนวน 286 ล้านหุ้นจากแพ็กเกจปี 2018 ก็จะถูกเร่งให้ได้รับสิทธิ์ทันทีเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ดีลยักษ์ใหญ่นี้ยังคงมีอุปสรรคสำคัญ โดยเฉพาะธุรกิจของ Tesla ในประเทศจีน ซึ่งโรงงาน Giga Shanghai ถือเป็นฐานการผลิตหลักที่สร้างรถยนต์มากกว่าครึ่งหนึ่งของกำลังผลิตทั้งหมด และเพิ่งส่งมอบรถไปถึง 67,829 คันในเดือน ต.ค. 2026 ที่ผ่านมา
ซึ่งงานด้านความมั่นคงและสัญญาภาครัฐของ SpaceX อาจขัดแย้งกับธุรกิจในจีนอย่างรุนแรงในมุมมองของหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงประเด็นทางการเมืองหลังพรรคเดโมแครตคว้าชัยในการเลือกตั้งกลางเทอมและเตรียมเข้าทำหน้าที่ในเดือน ม.ค. 2027 ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่ Elon Musk จะเร่งผลักดันให้ดีลนี้เสร็จสิ้นก่อนที่รัฐบาลของประธานาธิบดี Donald Trump จะหมดวาระลง
ที่มา: Electrek
